股价表现与市场地位 - 寒武纪股价从7月初563元飙升至8月28日1587.91元，涨幅近164%，超越贵州茅台成为A股新股王 [2] - 成交额从7月日均44.38亿元激增至260多亿元，放量近5倍 [2] - 公司跻身A股千元股俱乐部，同期AI算力板块年内涨幅达57.94% [2][9] 业绩表现与业务支撑 - 上半年营业收入达28.81亿元，同比增长4347.82%，主要受益于云端产品线贡献28.7亿元收入 [3] - 合同负债从一季度末88.62万元大幅增长至二季度末5.43亿元，显示在手订单充足 [3] 资金博弈与参与者动向 - 龙虎榜显示沪股通、机构与游资频繁双向操作，8月22日沪股通席位净卖出1.38亿元，机构席位净卖出8300万元 [4] - 知名游资章建平自去年四季度进入前十大股东后未减持，二季度末仍以608.63万股持股位列第七大股东 [5] - 瑞银证券上海花园石桥路席位在8月14日净买入6.73亿元，但22日转为净卖出2.71亿元 [4] 机构持仓与分化 - 二季度末79家基金公司旗下397只产品重仓持有寒武纪，持股市值达378.97亿元，超四成产品将其列为前三大重仓股 [6] - 253只产品合计增持481.87万股至6300.38万股，华夏上证科创板50ETF以1137.56万股持仓量居首 [6] - 136只产品提前清仓或剔除重仓，包括财通基金旗下产品全面清仓 [7] 行业趋势与政策环境 - AI算力板块受益于国产芯片产业链完善，从材料设备到设计制造均已具备相应能力 [10] - 政策红利加速AI与各行业融合，驱动硬件、软件、服务端全产业链升级 [10] - 英伟达二季报符合预期，进一步印证AI产业高景气趋势延续 [9] 市场预期与投资逻辑 - 基金经理认为AI产业进入高速发展期，算力投资为模型性能优化必备投入，后续将推动应用端需求爆发 [7] - 当前市场对GPU、光模块等确定性高方向给予高溢价，流动性宽松环境支撑科技股行情 [9][10]