财务表现 - 上半年营业收入106.76亿元，同比减少26.44% [1] - 上半年归母净利润1.26亿元，同比减少89.41% [1] - 二季度营业收入50.35亿元，同比减少29.98%，环比减少10.74% [1] - 二季度归母净利润0.75亿元，同比减少89.63%，但环比增长47.06% [1] 煤炭业务 - 上半年吨煤收入367.87元/吨，同比下降54.45% [2] - 二季度吨煤收入345.19元/吨，同比下降52.96% [2] - 上半年吨煤毛利85.88元/吨，同比下降80.39% [2] - 二季度吨煤毛利65.01元/吨，同比下降83.08% [2] - 三季度煤炭业务预计受益于反内卷政策带来的煤价反弹 [2] 电力业务 - 上半年电力业务营业毛利16.40亿元，同比增长20.51% [2] - 电力业务毛利率20.96%，同比提升5.50个百分点 [2] - 动力煤价格下行推动电力经营效益提升 [2] 战略项目 - 海则滩煤矿矿建工程已完成井下二期总工程量的65%，成巷11,000余米 [3] - 项目预计投产后将显著改善公司业绩 [3] - 公司坚持"煤电为基、储能为翼"发展战略 [4] 业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.68亿元/6.75亿元/15.06亿元 [4] - 煤电一体化对业绩稳定作用显现 [3] - 公司重视股东合理回报 [4]