核心财务表现 - 2025年上半年营业收入6.69亿元，同比减少21.28% [1] - 归母净利润6093万元，扣非净利润2305万元，均实现扭亏 [1] - 销售净利率为9.11%，较2022年47.32%大幅下滑 [11] 业务板块分析 - 实验室服务业务净利润-9718.48万元，同比下降537.54% [3] - 该业务净利润从2022年5.77亿元持续下滑至2024年5018.68万元 [3] - 生物资产公允价值变动贡献净利润8785.41万元 [6] - 资金管理收益贡献净利润3238.29万元 [6] 季度运营状况 - 2025年第一季度营收2.87亿元，第二季度营收3.82亿元 [8] - 2024年各季度营收分别为3.25亿/5.25亿/4.86亿/6.83亿元 [9] - 2024年第一季度亏损2.72亿元，后续季度逐步改善 [9] 行业背景与定位 - 公司为国内药物安评龙头，专注临床前阶段开发 [5] - 与药明康德、康龙化成、泰格医药并称"CRO四小龙" [5] - 业务依赖GLP认证实验室和实验动物资源 [5] - 2022年为创新药红利期最后阶段，行业现面临价格战压力 [3][11]