财务业绩 - 公司1H25实现营收1058亿元 同比下滑3% [1] - 公司1H25实现归母净利润365亿元 同比增长2.8% [1] - 预计2025-2027年归母净利润同比增速分别为2%、3.3%、4.4% [1] 资产质量 - 2Q25不良率季度环比持平1.16% [1] - 拨备覆盖率季度环比提升0.4个百分点至208% [1] - 资产质量更早确立改善拐点 [1] 投资价值 - 当前股价对应2025年PB为0.6倍 [1] - 中期分红率继续稳步抬升 [1] - 盈利稳定性表现优于同业 [1] - 平稳且预期可持续的ROE表现 [1]