收购交易概况 - 公司拟以现金不超过4.8亿元收购未来医药持有的标的资产组 包括已上市品种多种微量元素注射液（Ⅰ）和（Ⅱ）及在研品种（Ⅲ） 以及相关知识产权和销售渠道 [1] - 标的资产组涵盖研发生产技术资料 商标 专利 客户资料及批文等完整所有权 [1] - 交易公告后公司股价单日上涨20%至16.98元/股 市值达46.59亿元 [1] 标的资产分析 - 多种微量元素注射液（Ⅰ）为国家医保乙类品种 适用于儿童微量元素静脉制剂 [1] - 多种微量元素注射液（Ⅱ）为国家医保乙类品种 满足成人及妊娠妇女9种微量元素需求 [1] - 多种微量元素注射液（Ⅲ）针对15kg以上儿童及成人微量元素需求 [1] - 已上市品种（Ⅰ、Ⅱ）已在市场形成规模销售 短期可为公司带来收入和利润增长点 [2] 战略协同效应 - 收购将丰富公司产品管线 完善"全年龄健康管理"产品矩阵 [2] - 优化公司"抗感染-慢病-营养支持"产品布局 [2] - 可利用标的资产成熟的全国销售渠道及学术推广体系 促进儿童抗流感药物市场准入 [2] 财务状况 - 截至2025年一季度末公司货币资金为5.5亿元 收购金额占比达87% [1] - 2020-2024年营业收入从10.29亿元降至2.63亿元 缩水74% [4][5] - 归母净利润除2020年盈利1.28亿元外 连续四年亏损 2024年亏损达3.57亿元 [4] - 2025年一季度营收4062万元同比下降70% 净利润亏损803万元同比下降144% [5] 核心产品竞争态势 - 创新药帕拉米韦氯化钠注射液曾占营收73.5%（2020年） 但未持续披露具体收入 [3] - 该药品新药监测期2018年届满后 国内获批竞品达38个批文 [3] - 公司采取以价换量策略 2023年帕拉米韦降价43.5% 2024年继续下调部分核心产品价格 [3] - 产品降价主因市场竞争激烈 公司旨在巩固市场占有率 [3] 业绩表现与挑战 - 抗流感病毒产品市场需求低于预期是业绩下滑主因 [5] - 营收从上市首年10.29亿元降至2024年2.63亿元 累计降幅74% [4][5] - 2024年归母净利润亏损3.57亿元 较2020年盈利1.28亿元大幅恶化 [4]