行业供需动态 - 光伏玻璃日熔量稳定在8.82万吨 较5月初高点9.94万吨下滑11% 较去年同期10.5万吨下滑15.8% [1] - 行业平均库存可用天数从6月至7月的32天以上快速降至17.7天 部分规格库存跌破10天警戒线 [1] - 2.0mm镀膜玻璃出现结构性短缺 宽度1297mm规格订单紧缺 整体库存回落至正常区间 [1] 价格变动趋势 - 8月2.0mm单镀光伏玻璃价格从10元/平方米涨至11-11.5元/平方米 预计9月进一步涨至13元/平方米 [2] - 紧缺规格需加价订购 下游企业接受度较高且拿货节奏未受影响 [2] - 光伏玻璃价格需维持在成本线12.5-13元/平方米以上才能持续带动纯碱消费增长 [6] 政策驱动因素 - 组件出口退税率拟从9%下调至零 政策预计2024年第四季度正式落地 [2] - 组件企业为规避政策风险开展抢出口行为 直接刺激7-9月组件生产并加大光伏玻璃采购量 [2] - 政策触发组件企业突击备货 采购量激增导致市场从供需错配转向阶段性供不应求 [2] 需求本质分析 - 8月组件产量环比增幅较小 行业整体仍处于供大于求局面 仅供需差额有所缩小 [3] - 当前需求好转源于组件企业阶段性补库 而非终端电站实际装机需求改善 [3] - 组件厂提前备货造成虚假繁荣 光伏玻璃仅从生产端库存转移至组件端库存 [3] 短期市场预期 - 9月市场需求维持稳定 受益于政策利多延续及前期订单支撑 [4] - 10月起预期转弱 因海外仓库库存偏高及年底抢装预期不及往年 [4] - 10月新投产能可能释放 供需差额或再次扩大 [4] 中长期核心变量 - 产能变量：冷修预期减弱 堵窑产能恢复加速 新投产能释放将加大供应压力 [6] - 政策变量：出口退税取消时间与执行力度影响出口 供给侧限产政策可能调整市场格局 [6] - 价格传导变量：涨价能否向下游顺畅传递决定行业供需格局是否真正改善 [6]