行业供需现状 - 光伏玻璃日熔量稳定在8.82万吨 较5月初高点9.94万吨下滑11% 较去年同期10.5万吨下滑15.8% [1] - 行业平均库存可用天数从6月至7月的32天以上快速降至17.7天 [1] - 2.0mm镀膜玻璃出现结构性短缺 个别企业库存跌破10天警戒线 [1] 价格变动趋势 - 8月2.0mm单镀光伏玻璃价格从10元/平方米涨至11-11.5元/平方米 [2] - 9月价格或进一步涨至13元/平方米 紧缺规格需加价订购 [2] - 光伏玻璃价格需维持在成本线12.5-13元/平方米以上才能带动纯碱消费增长 [6] 需求驱动因素 - 组件出口退税率将从9%下调至零的政策预期触发企业抢出口行为 [2] - 财政部明确2024年第四季度起取消光伏组件13%出口退税 [2] - 7月至9月组件生产受刺激 光伏玻璃采购量激增 [2] 市场风险警示 - 8月组件产量环比增幅较小 行业整体仍处于供大于求局面 [3] - 需求好转源于阶段性补库而非终端装机需求改善 [3] - 光伏玻璃从生产企业库存转为组件企业库存 未真正用于装机 [3] 短期市场展望 - 9月市场需求受政策利多支撑 但10月起预期转弱 [4] - 7月至9月高出口量导致海外库存偏高 政策落地后出口可能缩减 [4] - 10月新投产能释放可能扩大供需差额 [4] 中长期核心变量 - 冷修减少且新产能加速释放 10月新投产能将加大供应压力 [5] - 出口退税取消的具体落地时间和执行力度将直接影响后续出口 [5] - 需观察涨价能否向下游顺畅传导以验证供需格局改善 [5] 产业链影响 - 短期价格上涨推动光伏玻璃企业增加原料补库 对纯碱需求形成支撑 [6] - 长期纯碱消费增长需光伏玻璃价格持续维持在成本线以上 [6]