财务表现 - 2025年中报营业总收入2.63亿元 同比下降23.47% [1] - 归母净利润-2869.88万元 同比亏损收窄4.59% [1] - 第二季度归母净利润-2036.55万元 同比大幅改善51.69% [1] - 毛利率51.73% 同比下降1.88个百分点 [1] - 净利率-11.09% 同比恶化24.56% [1] 成本结构 - 三费总额1.6亿元 占营收比重60.72% 同比上升3.56% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较高 [1] - 每股经营性现金流0.01元 同比骤降93.36% [1] 资产负债状况 - 货币资金6.66亿元 同比增长10.63% [1] - 应收账款2275.53万元 同比下降25.56% [1] - 有息负债2.45亿元 同比激增108.37% [1] - 每股净资产3.18元 同比下降14.5% [1] 历史业绩表现 - 上市以来中位数ROIC为8.5% 投资回报较好 [2] - 2022年ROIC为-20.41% 投资回报极差 [2] - 上市7份年报中亏损5次 亏损年份占比较高 [2] 经营质量评估 - 净利率去年为-18.13% 产品附加值不高 [2] - 业绩主要依赖营销驱动 [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-15.56% [2] - 有息资产负债率达21.83% [2] - 近3年经营活动现金流净额均值持续为负 [2]