核心财务表现 - 营业总收入7.05亿元，同比增长27.45%，主要由于新产品及新客户开发较好，订单量持续增长 [1][3] - 归母净利润亏损1773.76万元，同比下降138.73%，单季度第二季度亏损3182.98万元，同比下降270.37% [1] - 毛利率17.9%，同比下降37.63%，净利率-2.72%，同比下降133.72% [1] - 每股收益-0.07元，同比下降136.84%，每股净资产6.85元，同比增长10% [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.42元，同比增长28.24%，经营活动现金流量净额增长36.74%，主要由于加大客户回款催收力度并优化供应商付款周期 [1][4] - 货币资金4.21亿元，同比下降13.18%，应收账款4.74亿元，同比增长10.75%，应收账款占最新年报归母净利润比达869.52% [1][4] - 有息负债10.34亿元，同比下降13.29%，有息资产负债率达26.89% [1][4] 费用与成本结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计7299.39万元，三费占营收比10.35%，同比下降3.29% [1] - 营业成本同比增长46.75%，主要由于为配合北美大客户新耳机项目，大量招聘生产人员并购置设备，导致固定资产增加、折旧摊销和人工成本上升 [3] - 管理费用同比增长34.37%，由于业务规模增长人员增加及股份支付费用增加，研发费用同比增长15.04%，由于研发人员工资增加 [3] 资产负债表变动 - 交易性金融资产增长48.56%，由于理财资金增加，应收款项融资增长186.07%，由于应收票据重分类 [2] - 短期借款增长47.71%，由于运营周转增加借款，应付票据增长71.8%，由于本期支付供应商货款票据结算增加 [2] - 其他应付款增长4889.13%，由于新增股东借款，资本公积增长32.08%，由于本期转股 [3] 投资与筹资活动 - 投资活动产生的现金流量净额同比下降60.94%，由于理财支付的现金支出增加 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增长204.7%，由于股东借款 [4] - 长期借款同比下降60.07%，由于本期偿还银行借款，应付债券同比下降39.96%，由于本期转股 [3] 业务与回报评价 - 公司去年的ROIC为3.11%，资本回报率不强，净利率为3.75%，产品或服务附加值不高 [4] - 公司历史上的财报相对良好，上市以来ROIC中位数为8.6%，最惨年份2024年ROIC为3.11% [4] - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需重点关注资本开支项目是否划算及资金压力 [4] 基金持仓情况 - 国泰双利债券A持有170万股，新进十大持仓，基金规模58.57亿元，最新净值1.7831，近一年上涨15.71% [5] - 中金新锐股票A持有389.67万股，中金精选股票A持有54.87万股，国寿安保目标策略混合发起A持有31万股并减持 [5]