财务表现 - 2025年中报营业总收入29.08亿元，同比增长43.48%，主要由于电子产品销售订单增加 [1][3] - 归母净利润亏损收窄至8696.44万元，同比改善73.91%，单季度第二季度实现盈利3300.17万元，同比增长123.29% [1] - 毛利率提升至23.15%，同比增长10.61%，净利率改善至-3.01%，同比大幅提升81.73% [1] - 三费占营收比下降至12.02%，同比减少13.67%，其中销售费用增长13.03%，管理费用增长19.71%，财务费用增长59.62% [1][3] - 每股收益为-0.77元，同比改善73.26%，每股经营性现金流为-2.49元，同比改善58.81% [1] 资产负债变动 - 货币资金减少23.34%至12.83亿元，主要由于结构性存款到期取出导致交易性金融资产减少53.59% [1][2] - 应收账款增长32.77%至17.51亿元，有息负债增长46.11%至10.09亿元，短期借款增长37.34%，长期借款增加 [1][2] - 开发支出增长30.13%，由于研发项目进入开发阶段并资本化，在建工程增长80.91% due to 基建项目持续投入 [2] - 预计负债减少100%，重分类至其他流动负债，其他流动负债增长34.2% [2] 现金流与运营 - 经营活动现金流净额改善58.81%，由于销售商品、提供劳务收到的现金增加 [3] - 投资活动现金流净额改善91.14%，由于到期的结构性存款增加 [3] - 筹资活动现金流净额大幅改善530.26%，由于票据贴现增加和回购股票减少 [3] - 研发费用减少18.17%，由于参与研发活动的人员职工薪酬减少 [3] 业务与项目进展 - 公司高级别智能驾驶解决方案在"铁水联运"项目取得进展，龙拱港三期投入运营，部署6台自动驾驶平板车HV，实现全过程自动化作业 [8] - 自动化设备应用使安全事故降低95%以上，装卸效率提升80%，人员配置降低60% [8] - 公司上市以来中位数ROIC为5.12%，2024年ROIC为-11.31%，上市后亏损年份3次，生意模式较脆弱 [3] 机构持仓与预期 - 长城久嘉创新成长混合A持有180万股但减仓，申万菱信智能汽车股票A新进持有37.47万股，融通互联网传媒灵活配置混合新进持有25.63万股 [6] - 证券研究员普遍预期2025年业绩为2600万元，每股收益均值0.21元 [5]