核心财务表现 - 营业总收入5.17亿元，同比下降41.87% [1] - 归母净利润-5.19亿元，同比下降156.74% [1] - 第二季度营业总收入3.75亿元，同比下降50.6%，归母净利润-3.32亿元，同比下降4183.19% [1] - 毛利率-17.59%，同比减少202.92%，净利率-104.91%，同比减少356.37% [1] 费用与现金流结构 - 三费总额3.69亿元，占营收比71.41%，同比上升54.74% [1] - 每股经营性现金流-0.0元，同比改善99.5% [1] - 货币资金1.87亿元，同比下降29.5% [1][3] - 经营活动现金流改善因购买商品、接受劳务支付的现金减少 [4] 资产负债状况 - 有息负债79.68亿元，同比下降6.72% [1] - 应收账款15.61亿元，同比下降28.53% [1] - 每股净资产-0.45元，同比下降1785.98% [1] - 有息资产负债率达61.9% [7] 业务驱动因素 - 收入下降因房地产开发项目结转较去年同期减少 [3] - 营业成本同比下降17.55%，与收入减少同因 [4] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [6] 历史表现与资本效率 - 近10年ROIC中位数1.59%，2020年最低达-16.61% [4][5] - 去年ROIC为4.18%，净利率-8.52% [4] - 上市以来23份年报中出现5次亏损 [5] 运营风险指标 - 货币资金/流动负债仅3.21% [7] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为12.89% [7] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达78.33% [7] - 存货/营收比率达323.09% [7]