港股市场与内地经济关联性 - 内地企业在港交所总市值占比75% 主导港股市场表现 [1] - 港股市场受内地宏观经济政策和经济波动直接影响 [1] - 内地经济数据强劲或政策利好时港股表现活跃 反之则承压 [1] 稳增长政策支持力度 - 财政政策作为稳定增长和扩大内需的关键抓手 [3] - 财政赤字规模 地方政府专项债券发行额度可进一步扩张 [3] - 通过补贴 减税降费等方式直接或间接刺激居民消费 [3] AI产业发展前景 - 中国AI产业规模预计2029年突破1万亿元 年化增长率32.1% [8] - AI相关股票总市值占恒生综合指数30%以上 [8] - 港股AI标的覆盖基础层 技术层到应用层的全产业链 [8] 港股企业盈利能力 - 2024年全部港股归母净利润同比增长11.1% 显著优于A股的-2.5% [13] - 恒生科技指数成分股净利润保持高速增长 [13] - 平台经济监管环境转向促进持续健康发展 [13] 恒生港股通科技指数特征 - 前十大成分股合计权重73.24% 集中度高弹性强 [17] - 成分股包含腾讯控股(权重9.69%) 阿里巴巴-W(权重8.55%)等科技龙头 [17] - 指数涵盖芯片 计算机等AI硬件 覆盖完整AI产业链 [15] 科技企业业务布局 - 腾讯控股和阿里巴巴实现AI全产业链布局 涉及云计算和大模型 [17] - 中芯国际(权重10.59%)和舜宇光学科技为AI提供基础设施 [17] - 小米集团作为端侧AI先驱者 在应用落地领域积累深厚 [17]