核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入779.83亿元，同比下降14.19%，归属于母公司股东的净利润76.38亿元，同比下降31.18%，主要受煤炭售价同比下降23.81%影响[2][10] - 煤炭产销量创历史新高，产量达8,739.64万吨（+1.15%），销量12,598.92万吨（+0.92%），电力业务总发电量177.69亿千瓦时（-11.82%）[5][7] - 公司通过产能核增（袁大滩煤矿增至1000万吨/年）、成本管控（原选煤单位完全成本降至280元/吨）和技术创新维持核心竞争力[5][9][16] - 中期分红方案为每10股派现0.39元，合计3.82亿元，占净利润的5%[1][20] 财务表现 - 营业收入779.83亿元，同比减少128.93亿元（-14.19%），主要因煤炭售价下降[2][10] - 利润总额154.67亿元，同比减少65.09亿元（-29.62%）[2] - 经营活动现金流量净额158.15亿元，同比下降27.79%[11] - 总资产2,333.82亿元，较上年末增长2.11%[2] - 加权平均净资产收益率8.02%，同比下降2.66个百分点[2] 业务运营 - 煤炭业务收入683.78亿元（占比87.68%），自产煤售价420.41元/吨（-21.9%），外购煤售价473.35元/吨（-26.19%）[8][10] - 电力业务收入67.75亿元（占比8.69%），电价407.64元/兆瓦时（+0.19%），度电完全成本342.59元/兆瓦时（+0.01%）[8][9] - 渭北矿区产量下降22.84%至346.15万吨，彬黄矿区产量增长4.34%至2,730.87万吨，陕北矿区产量增长1.58%至5,662.62万吨[7] - 铁路运量6,815.48万吨（+1.48%），占煤炭总销量54.1%[7][8] 战略与投资 - 完成陕煤电力88.6525%股权收购（对价156.95亿元），构成同一控制下企业合并[2][14] - 清算深圳超摩半导体（收益345.45万元）和深圳超摩微芯（损失322.98万元）基金，聚焦主业[14] - 私募基金投资余额75.73亿元，较期初下降49.97%[12][13] - 推进小壕兔一号井田和西部勘探区资源开发，优化陕北资源布局[5] 技术创新与行业地位 - 黄陵矿业极薄煤层智能化项目达国际领先水平，柠条塔机器人集群减少高危岗位用工30%以上[6] - 获陕西省科技进步奖10项（一等奖3项），参与制定行业标准3项[6] - 控股燃煤发电总装机容量20,280MW（在运8,960MW，在建11,320MW）[4] - 煤炭储量179.3亿吨，可采储量102.46亿吨，97%资源位于优质采煤区[4] 公司治理与股东回报 - 完成董事会、监事会换届选举，组建第四届治理层[19][20] - 2024年累计现金分红120.14亿元，市值保持陕西省首位[6][16] - 制定2025年"提质增效重回报"行动方案，强化投资者沟通和合规管理[16][18] - 环境信息披露覆盖15家子公司，乡村振兴案例获中国上市公司协会表彰[19]