财务表现 - 营业总收入253.7亿元，同比下降34.69%，归母净利润2.22亿元，同比下降43.98% [1] - 第二季度营业总收入126.33亿元，同比下降26.52%，第二季度归母净利润9544.66万元，同比下降58.06% [1] - 毛利率4.94%，同比增31.87%，净利率1.01%，同比减10.02% [1] - 三费占营收比3.57%，同比增51.7%，每股收益0.18元，同比减43.97% [1] - 营业收入下降主要因品牌市场份额下降及业务结构优化调整 [3] 现金流与资产状况 - 货币资金41.89亿元，同比增41.94%，每股经营性现金流1.47元，同比增304.21% [1] - 应收账款15.36亿元，同比下降27.23%，但应收账款占最新年报归母净利润比达264.24% [1][5] - 经营活动现金流增长因存货及预付账款减少，投资活动现金流下降因购入理财产品未到期 [3] - 有息负债25.73亿元，同比下降21.28%，有息资产负债率达22.61% [1][5] 投资与业务布局 - 公司通过爱施德智城基金投资云深处科技，基金规模5亿元，聚焦智慧终端、人工智能及低空经济领域 [4] - 公司历史上ROIC中位数为6.98%，2024年净利率0.99%，显示产品附加值不高 [3] - 公司业绩主要依赖营销驱动，生意模式存在脆弱性，近10年财报中亏损年份2次 [3] 资本结构与偿债能力 - 每股净资产4.61元，同比减2.69%，货币资金/流动负债比为92.83% [1][5] - 现金及现金等价物净增加额同比增199.59%，主要因经营活动现金流改善 [3] - 公司现金资产健康，但债务和应收账款状况需关注 [3][5]