黄金市场表现 - 黄金ETF基金(159937)8月27日上涨0.08% 换手率0.41% 成交金额1.17亿元 [1] - 近5日资金净流入1.59亿元至黄金ETF基金(159937) [1] - 现货黄金当日交投于3380美元附近 报价3381.21美元/盎司 跌幅0.35% 日内波动区间3380.95-3394.32美元/盎司 [3] - COMEX黄金期货报价3432.4美元/盎司 跌幅0.03% [3] - 前日现货黄金收涨0.76%至3391.35美元/盎司 COMEX期货涨0.65% 交投区间3396.10-3440.80美元 [3] 贵金属板块行情 - 费城金银指数(XAU)收涨1.94%至244.06点 创历史新高 [3] - 现货白银、铂金、钯金均呈现不同幅度上涨 板块普涨格局 [3] 政策与事件驱动 - 特朗普解雇美联储官员库克引发对货币政策独立性质疑 市场担忧政治干预加剧政策不确定性 [4] - 美联储主席鲍威尔释放鸽派信号 市场对9月降息预期升温 [5] - 摩根士丹利预测美联储2024年9月及12月各降息25基点 2026年累计降息至2.75%-3.0%目标区间 [5] 宏观经济影响 - 美元指数跌至98.21 欧元与英镑兑美元走强 [4] - 美国两年期国债收益率下跌4.9个基点 十年期收益率微跌1.7个基点 收益率曲线趋陡 [4] - 法国国债因政治危机遭抛售 收益率飙升至3.53% 全球资本向避险资产迁移 [4][5] 技术面与中长期趋势 - 现货黄金突破3385美元关键阻力位 站稳3380美元平台 [3][5] - 全球去美元化进程加速 央行购金规模创新高（中国央行连续9个月增持） [5] - 黄金货币属性与战略配置价值强化 建议逢调整布局 [5] 商品价格传导逻辑 - 铜、白银、黄金等对利率敏感的大宗商品在降息预期下价格有望上涨 [5] - 光大期货指出市场预期9月降息25基点 黄金高位震荡整理 [6] 产品特性与配置策略 - 黄金ETF基金(159937)及联接基金通过投资AU9999合约拟合国内金价 具低门槛、低成本及T+0交易特性 [6] - 黄金在资产组合中对冲尾部风险 过热与衰退周期表现较好 可采用定投方式参与 [6]