财务表现 - 2025年上半年营业总收入76.04亿元同比增长0.80% 归母净利润6.76亿元同比减少15.79% 扣非归母净利润6.03亿元同比减少21.85% [1] - 2025年第二季度营业总收入40.05亿元同比增长5.69% 归母净利润2.81亿元同比减少22.74% 扣非归母净利润2.60亿元同比减少26.11% [1] - 第二季度扣非归母净利润率同比下降2.8个百分点环比下降3.1个百分点至6.5% 拟中期分红4.7亿元分红率约70% [2] 产品结构 - 第二季度米面制品收入同比下降10.8% 调制食品收入同比下降1.4% 菜肴制品收入同比增长26.1% [1] - 锁鲜装产品保持韧性增长 C端肉多多烤肠系列实现品类升级和产品结构优化 [1] 渠道表现 - 第二季度经销商渠道收入同比增长1.6% 商超渠道收入同比增长8% 特通渠道收入同比增长19.4% 新零售及电商渠道收入同比增长35.1% [1] - 特通与新零售渠道表现较好 已与沃尔玛/麦德龙/大润发等商超及盒马鲜生等新零售渠道开展定制化产品开发合作 [1] 盈利能力 - 第二季度毛利率18.0%同比下降3.3个百分点 主因小龙虾/鱼糜原料价格上涨/制造费用增加/各品类促销力度加大 [2] - 第二季度销售费用率5.0%同比上升0.1个百分点 管理费用率2.7%同比下降0.6个百分点主因股份支付减少 [2] 战略进展 - 以产品创新驱动为基调 关注新品类/新渠道/新区域拓展 定制化产品方向取得初步成果 [2] - 2025年7月与鼎味泰实现财务并表 业务层面成立冷冻烘焙事业部 双方将共享渠道并保留核心研发团队 [2]