财务表现 - 2025年上半年营收37.33亿元，同比增长49.23% [2][3][4] - 归母净利润亏损8.59亿元，同比下滑110.90%，创近10年同期最大亏损 [2][3][9] - 营业成本同比提升106.21%至11.25亿元，销售费用同比提升95.57%至18.28亿元，增幅均高于营收增速 [3][4] - 经营活动现金流净额同比下滑396.40%至-5.60亿元 [4] 业务分项表现 - 互联网行业营收37.01亿元（同比+52.01%），但营业成本增幅达108.98%，毛利率下滑8.27% [5][6] - 广告业务营收同比增长61.05%，但成本增长90.16%，毛利率下滑8.48% [5][6] - 海外社交网络业务收入同比增长10.20%，成本增长124.54%，毛利率下滑12.95% [5][6] - Opera搜索业务毛利率保持95.37%，但营收增速仅10.89% [6] AI战略与产品动态 - 公司2023年提出"All in AI"战略，但2024年AI业务收入仅0.39亿元，占总收入0.68% [8][10] - 核心AI产品"天工AI"于2025年5月改版，弱化AI搜索标签转向Office办公功能 [10][12] - 天工AI日下载量跌至约770人次，较巅峰时期单日近4万人次下滑显著 [12] - 旗下AI子公司Skywork AI亏损4.53亿元，北京天工智力科技亏损2.86亿元 [6][7] 投资与资本运作 - 2024年公允价值变动收益为-8.73亿元，2025年上半年投资业务亏损3.23亿元 [16] - 实际控制人周亚辉前妻李琼于2023年减持3500万股套现超13亿元，后以低利率借款回流资金 [16] - 公司股东户数从2023年16万降至14.85万，实控人持股比例较上市初72%大幅下降 [17] 市场与股价表现 - 截至2025年8月26日股价报41.90元/股，较2023年峰值70.61元下跌40.66% [17] - 游戏业务营收占比萎缩至2024年底的7.85% [15]