核心财务表现 - 2025年中报营业总收入23.99亿元，同比增长32.27%，主要因产品销量及售价提升 [1][3] - 归母净利润1.15亿元，同比增长2.54%，但第二季度单季净利润7253.84万元同比下降14.71% [1] - 扣非净利润1.07亿元同比下降4.36%，反映主营业务盈利能力承压 [1][3] 盈利能力指标 - 毛利率14.14%同比下降18.33%，净利率4.79%同比下降22.03%，主因营业成本增幅37.35%高于收入增幅 [1][3] - 三费占营收比6.62%同比下降18.7%，显示费用管控成效显著 [1] - 资产减值损失同比恶化182.6%，系新投产产品线产能不足导致存货减值 [3] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.17元同比大幅增长466.18%，因营业收入增长及票据支付原材料款增加 [1][4] - 货币资金2.67亿元（注：原文"2666'E"推断为笔误）同比下降19.33%，受信用政策及现金分红影响 [1][3] - 应收账款8.26亿元同比增长20.3%，占归母净利润比例达480.34%，存在显著回收风险 [1][5] 资本结构与负债 - 有息负债19.61亿元同比下降6.65%，有息资产负债率36.62%仍处于较高水平 [1][5] - 一年内到期非流动负债同比激增182.22%，因长期借款重分类至短期负债 [3] - 筹资活动现金流净额同比下滑110.15%，因借款流入低于债务偿还支出 [4] 战略投入与资产变动 - 研发投入同比增长35.01%，公司持续加大新产品开发力度 [4] - 在建工程同比下降32.64%，因光伏钨丝项目验收转固 [3] - 资产处置收益同比增长112.77%，源于报告期内旧资产出售收益 [3] 基金持仓动态 - 国泰君安中证1000优选股票发起A（基金代码019505）持仓49.89万股并实施增仓 [5] - 华泰柏瑞中证1000指数增强A（基金代码019240）新进十大持仓11.66万股 [5] - 主要持仓基金规模1.55亿元，近一年净值涨幅88.96% [5]