财报预期 - 公司将于2026财年第二季度（截至2024年8月27日）收盘后公布财报，并举行投资者电话会议讨论业绩及人工智能行业动态 [1] - 华尔街预期第二季度稀释每股收益为0.95美元（调整后每股收益1.01美元），营收达463.8亿美元，较去年同期每股收益0.67美元及约300亿美元营收显著增长 [5] - 全年预期稀释每股收益4.17美元（运营每股收益4.42美元），总营收超2040亿美元，同比增长约56% [6] 业务表现与市场地位 - 公司被认定为人工智能领域终极标的，市值全球第一，业务持续繁荣且利润率表现卓越 [1][2] - 毛利率预计低于去年同期的75.1% [6] - 云服务提供商第二季度资本支出同比增长67%（环比增23%），加速支持人工智能基础设施投入流向公司 [7][8] 中国市场动态 - 受特朗普政府限制措施影响，公司此前需获取出口许可才能向中国销售芯片，并因此计提55亿美元与H20产品相关的库存及采购承诺损失 [8] - 近期与政府达成协议允许对华销售芯片，但需将15%在华芯片销售额上缴美国政府 [8] - 公司正开发性能优于H20的缩规版Blackwell芯片，可能获准对华销售，同时因安全问题暂停部分H20芯片生产 [8] - 若将中国业务纳入指引，预计可贡献20-30亿美元增量营收 [9] 分析师观点与估值 - 韦德布什分析师将目标价从175美元上调至210美元，维持"跑赢大盘"评级，认为超大规模资本支出增长将利好公司 [6][7] - 公司远期市盈率约40倍，估值虽高但市场更关注其作为人工智能核心标的的长期价值 [11]