核心观点 - 重申快手为行业首选并上调目标价至89港元 维持增持评级 [1] - 公司核心业务发展稳固 可灵AI增长及电商变现能力增强将推动下半年股价提升 [1] 业务表现 - 预期核心业务收入下半年录得双位数按年升幅 [1] - 广告变现能力增强 对广告业务感到乐观 [1] 人工智能业务 - 可灵AI第三季及第四季收入预计录得按季增长 [1] - 公司增加对可灵AI的资本开支 反映需求增长正面信号 [1] - 快手被视为全球最被低估的AI股份之一 [1]