财务表现 - 2025H1营业收入11.88亿元，同比增长567.14% [1][2] - 2025H1归母净利润6028.04万元，同比增长725.73% [1][2] - 2025Q2营业收入6.99亿元，环比增长43.09%，归母净利润3862.92万元，环比增长78.42% [2] 业务构成 - 算力服务业务收入10.8亿元，占总营收91.28%，同比增长5627.22%，毛利率11.75% [2] - 经营性现金流净额5517.02万元，同比增长119.30% [1][3] 成本控制 - 销售费用率同比下降6.33个百分点，管理费用率同比下降7.04个百分点 [3] - 财务费用同比增长360.77%，研发费用同比增长7.33% [3] 订单情况 - 2024年在手订单23.17亿元，同比增长113% [4] - 2025年已披露算力订单金额约27.5亿元，累计已披露合同总额40.54亿元 [4] - 1年以内应收账款5.04亿元，较2024年底增长306.30% [4] 行业前景 - 北美四大云厂商（Meta/Alphabet/微软/亚马逊）持续投入算力基建 [4] - AI基建浪潮推动算力行业需求增长 [4] 业绩展望 - 预测2025-2027年收入分别为31.21亿元/50.84亿元/70.58亿元 [5] - 对应EPS分别为1.11元/1.98元/3.10元，PE倍数55.5倍/31.2倍/19.9倍 [5]