财务表现 - 2025H1营业总收入25.67亿元，同比增长7.98% [1] - 2025H1归母净利润1.33亿元，同比增长86.27%，扣非净利润1.02亿元，同比增长80.1% [1] - 2025Q2营业总收入13.34亿元，同比增长9.62%，归母净利润5057.35万元，同比增长53.06% [1] - 剔除激励费用影响后，2025H1净利润达1.51亿元，同比增长110.84%，其中2025Q2净利润6811.51万元，同比增长106.14% [1] 业务结构 - B端餐饮工业业务收入8.16亿元，同比增长36.26%，毛利率提升1.98个百分点 [2] - C端零售业务中家庭餐桌系列收入2.36亿元，同比增长28.44% [2] - 即食营养系列收入10.83亿元，同比增长0.62%，占比从75.63%降至68.36% [2] 盈利能力 - 2025H1归母净利率同比提升2.18个百分点至5.18%，毛利率同比提升0.91个百分点至30.81% [3] - 期间费用率同比下降1.73个百分点至25.13%，其中销售费用率下降2.26个百分点 [3] - 2025Q2归母净利率同比提升1.08个百分点至3.79%，毛利率同比下降0.9个百分点至30.18% [3] 运营效率 - 推行极致成本战略，广告促销费用率同比下降1.68个百分点 [3] - 低奶价环境下奶酪国产化驱动毛利率提升，餐饮工类产品毛利率提升1.98个百分点 [3] - 与蒙牛奶酪业务整合深化，国产原奶成本红利增强供给能力 [4] 增长前景 - BC双轮驱动成效显著，结构多元化支撑稳健增长 [2] - 收入利润有望实现加速增长，预计2025年归母净利润2.59亿元，2026年3.93亿元 [4] - 通过成人零食化和新渠道拓展实现即食营养系列结构优化和场景破圈 [2]