交易结构设计 - 开普云通过收购南宁泰克100%股权间接获得金泰克存储业务 而非直接收购金泰克主体[1] - 交易分为现金收购70%股权和发行股份收购30%股权两阶段 并募集配套资金[6] - 金泰克需将存储产品业务经营性资产转移至南宁泰克 且不得再经营同类业务[1] 交易动机与风险规避 - 金泰克截至2024年6月末净资产为-3.79亿元 处于资不抵债状态[2][4] - 交易排除金泰克总部大楼、应收货款及金融债务等负资产[6] - 通过资产转移方式规避标的公司债务风险 同时避免同业竞争[1][2] 标的公司业务价值 - 金泰克2024年存储业务营收23.66亿元 净利润1.36亿元[6] - 位列大陆固态硬盘出货量TOP11 全球SSD模组厂营收市占率第四[1] - 企业级DDR4出货量国内领先 实现DDR5国产替代的头部厂商[2] 估值与财务表现 - 金泰克2024年11月投前估值达15亿元 较半年前13.5亿元增长3亿元[3] - 2023年营收9.41亿元净亏损3.51亿元 2024年上半年营收22.10亿元净利润1.43亿元[4] - 拟转移存储业务2023年营收8.68亿元净亏3.43亿元 2024年1-6月营收13.13亿元净利润0.49亿元[6] 控制权安排 - 金泰克实控人李创锋通过晤股峰登受让开普云20.73%股权 交易金额7.37亿元[7] - 李创锋承诺与开普云实控人汪敏持股比例差距低于15%时放弃部分表决权[8] - 晤股峰登仅能提名1名非独立董事担任副董事长 董事长仍由原控股股东提名[8] 战略协同效应 - 开普云2024年营收6.18亿元净利润1539万元 标的公司营收规模为其近4倍[7] - 收购将补齐AI基础设施领域高性能存储能力 形成AI软硬件一体化布局[10] - 开普云2023-2024年净利润下降50.28%及74.28% 需通过外延并购实现增长[10]