股息可持续性分析 - 福特汽车当前股息收益率为5.2% 但分析师预测存在削减可能性[1] - 公司计划将40%-50%的调整后自由现金流作为股息支付 2025年预计每股支付0.75美元[4] - 2025年上半年已支付18亿美元股息 全年预计支付约30亿美元[5] 财务压力因素 - 关税影响导致税前收益减少20亿美元 较此前15亿美元预估进一步恶化[2] - 内部质量问题及保修成本在第二季度再度上升 侵蚀公司利润[2] - 电动汽车部门Model-e在2024年亏损51亿美元 严重影响整体盈利能力[10] 现金流与股息支付比率 - 2025年调整后自由现金流预期为35-45亿美元 按指引下限计算股息支付率达86%[5] - 第二季度单季自由现金流回升至28亿美元 显示改善迹象[6] - 2024年全年自由现金流达67亿美元 远高于本年预期[6] 公司财务实力 - 第二季度末现金储备超280亿美元 流动性资产达460亿美元[8] - 充足流动性使公司能在经济波动时维持股息支付和投资增长机会[8] - 双重股权结构下福特家族持有40%投票权 2024年获得5500万美元股息收入[9] 行业竞争态势 - 竞争对手通用汽车在2月份提高每股股息0.03美元 并批准60亿美元股票回购计划[10] - 行业竞争压力可能促使福特维持股息政策以保持股东价值传递的竞争力[10] 管理层战略方向 - 公司通过降低成本和提高运营效率来抵消关税影响[6] - 重点提升福特Pro商用部门的高利润率业务 以改善整体盈利状况[10] - 公司展示对抵消关税影响的信心 并致力于改善各业务部门盈利能力[10]