美联储政策与市场预期 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上明确暗示将会降息 [1] - 核心PCE物价指数若延续温和回落态势将进一步巩固降息预期为科技股提供双重利好 [4] 标普500指数表现 - 标普500指数出现连续5日下跌后上周五上涨2.1%距离历史高点仅差0.8% [3] - 指数市盈率较10年均值高出16% [3] - 今年以来80%涨幅来源于英伟达微软苹果等七家科技巨头 [4] 英伟达估值与市场地位 - 动态估值34倍虽低于五年平均值但仍远超半导体行业平均水平 [3] - 40%营收来自Meta微软Alphabet亚马逊四大科技巨头这些企业几乎占据标普500指数前十 [3] - 被称为"市场风向标"源于其独特产业生态位 [3] 企业级AI需求与资本支出 - 微软Azure云业务收入同比增长19%谷歌云增长31%表明企业级AI需求仍在扩张 [3] - Meta资本支出指引上调幅度低于市场预期引发对AI投资回报率质疑 [3] 期权市场情绪 - 英伟达相关期权组合中保护性认沽期权与看涨期权持仓比达1:1.3较三个月前上升40% [3] 技术形态与关键价位 - 股价形成典型"上升三角形"整理形态 [4] - 突破180美元阻力位可能引发新一轮技术性买盘跌破170美元支撑位可能触发程序化止损盘 [4] 市场风险集中度 - 市场把所有筹码押在几家公司的财报上任何微小失望都可能引发连锁反应 [4]