财务表现 - 上半年收入103.2亿元，同比增长18.5% [1] - 归母净利润7.1亿元，同比增长9.8% [1] - 归母净利率为6.8% [1] 业务驱动因素 - 烟叶进出口业务实现量价齐升，表现优异 [1] - 烟叶进出口主业有望继续保持稳健成长 [1] - 卷烟等新兴业务有望贡献业绩增量 [1] 竞争优势 - 公司独家经营地位壁垒深厚 [1] - 享有较强的议价能力 [1] - 作为中烟国际指定境外平台，外延拓展空间可期 [1] 市场评价 - 华泰证券维持"买入"评级 [1] - 目标价由39.9港元上调至41.4港元 [1] - 目标价对应预测今年市盈率30倍 [1]