科创板AI产业链行情表现 - 科创板AI产业链全线井喷 寒武纪20CM涨停 总市值站上5200亿元 云天励飞20CM封板 天准科技涨超11% 金山办公涨近10% 澜起科技和芯原股份大幅跟涨 [1] - 科创人工智能ETF(589520)场内涨幅最高8.44% 收涨8.26% 刷新上市高点 成交额6744.31万元 环比放量19% [1] - ETF尾盘溢价率高达0.71% 显示买盘资金强势 伴随成交放量或有资金进场布局 [1] 行情驱动因素 - 国产AI大模型DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8技术 为国产芯片发展注入新动力 [3] - 市场传闻规模5000亿元新型政策性金融工具将推出 欧盟计划采购400亿美元美国AI芯片 [3] - 英伟达指示供应商暂停H20芯片生产 国产替代预期升温 [3] - 申港证券认为国产算力在模型侧和算力芯片方面持续突破 有望维持较好景气度 中期增长弹性或领先海外算力 [3] 科创板AI投资逻辑 - AI经历3-5月调整后满足主线启动条件：筹码沉淀到位（拥挤度低位）且长期逻辑持续（算力大周期演绎） [4] - 科创板设置科创成长层重点服务AI等前沿科技企业 自4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情 [4] - 出于对英伟达芯片安全漏洞担忧 国内客户采购反复权衡 建议关注华为昇腾/寒武纪/海光信息等国产算力芯片 [4] - AI终端换机潮有望复制2010年代智能手机行情 带动产业链估值中枢上移30-50% [4] 科创人工智能ETF产品特征 - 重点布局国产AI产业链 具备强国产替代特点 涨跌幅限制20% 具高弹性特征 [4] - 前十大重仓股权重占比超67% 第一大权重行业半导体占比近50% 具备强进攻性 [4] - 成份股为细分环节收入最大或卡位最好的公司 受益端侧芯片/软件AI化进程提速 [4]