美联储政策信号与市场反应 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔发出鸽派政策转向信号 为9月降息奠定基础 推动风险资产反弹[1][3][7] - 美联储9月降息25个基点的概率从70%回升至接近85% 市场预期货币政策转向宽松[4] - 鲍威尔认为劳动力市场处于平衡状态 近期疲软不构成重大风险 政策调整将采取谨慎态度[3][5] 经济数据表现 - 美国8月综合PMI初值55.4创9个月新高 制造业PMI初值53.3创39个月新高 服务业PMI初值55.4创2个月新低[3] - 上周初请失业金人数增加11000人至23.5万人 续请失业金人数增至197.2万人 创2021年11月以来最高水平[3] - 劳动力市场呈现低裁员与招聘需求疲软态势 与企业应对贸易政策相关[3] 股票市场表现 - 道琼斯工业平均指数创今年首个历史新高 标普500指数结束五连阴 市场全线反弹[1][6] - 能源板块周涨2.8%领涨 房地产涨2.4% 金融与材料各涨2.1% 科技与通信服务分别下跌1.6%和0.9%[6] - 71%标普500成分股交易价高于50日均线 68%高于200日均线 较上周提升8个百分点[8] 科技板块与人工智能 - 人工智能相关股票承压 英伟达年内上涨约30% Palantir股价年内翻倍[6] - 科技行业预期市盈率达30倍 为一年最高水平 市值占比接近2000年以来峰值[6] - 95%企业人工智能投资未获回报 市场存在过度兴奋风险[7] 资金流向与市场结构 - 科技股抛售期间市场广度保持稳定 资金转向工业 能源 金融等周期性板块[7] - 投资者尾盘重新买入科技股及罗素2000指数等利率敏感板块[7] - 主要指数均重回20日均线上方 市场情绪转向乐观[8]