核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.46亿元，同比下降16.14% [1] - 归母净利润-4804.68万元，同比下降167.54% [1] - 第二季度营业总收入7709.11万元，同比下降9.32%，归母净利润-3752.35万元，同比下降144.16% [1] 盈利能力指标 - 毛利率39.53%，同比减少26.41个百分点 [1] - 净利率-31.45%，同比下滑174.34个百分点 [1] - 扣非净利润-4909.2万元，同比下降11.50% [1] - 每股收益-0.11元，同比下降169.23% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计5049.13万元，三费占营收比例34.56%，同比下降14.59% [1] - 财务费用同比下降36.9%，主要因融资规模和融资成本下降 [3] 资产与负债状况 - 货币资金1.73亿元，同比下降59.08% [1] - 有息负债8.7亿元，同比下降23.37% [1] - 长期借款同比减少100%，因重分类至一年内到期的非流动负债 [3] - 有息资产负债率达32.16% [6] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.05元，同比下降93.91% [1] - 经营活动现金流量净额下降93.91%，因收到其他经营活动现金减少 [4] - 投资活动现金流量净额下降157.06%，因收到其他投资活动现金减少 [4] - 筹资活动现金流量净额增长106.93%，因支付其他筹资活动现金减少 [5] 资产质量与特殊项目 - 使用权资产减少43.32%，因计提折旧 [3] - 合同负债增长77.02%，因预收房款增加 [3] - 投资收益下降63.18%，因联营企业亏损增加 [6] - 信用减值损失减少93.88%，因减值准备转回减少 [6] - 资产减值损失恶化3270.55%，因减值准备计提增加 [6] 历史业绩对比 - 近10年中位数ROIC为4.12%，2023年ROIC为-8.06% [6] - 上市以来25份年报中出现4次亏损 [6]