核心财务表现 - 营业总收入5.61亿元，同比下降43.54% [1] - 归母净利润895.5万元，同比下降92.6% [1] - 第二季度单季度营收2.17亿元，同比下降56.57%，归母净利润亏损2275.83万元，同比下降147.77% [1] - 净利率1.6%，同比下降86.89%，毛利率68.58%，同比下降6.5% [1] - 三费占营收比44.36%，同比上升21.23%，总额2.49亿元 [1] 资产负债与现金流 - 货币资金8.92亿元，同比下降54.17% [1] - 应收账款246.74万元，同比激增4231.04% [1] - 有息负债41.61万元，同比下降77.98% [1] - 每股经营性现金流-0.72元，同比下降12.23% [1] - 每股净资产11.64元，同比下降7.22% [1] 业绩变动原因 - 白酒市场需求疲弱，行业竞争加剧，客户回款谨慎导致营收下滑 [3] - 收入规模下降连带影响营业成本（-33.43%）及所得税费用（-92.61%） [3] - 销售费用同比下降46.96%，因公司采取费用聚焦政策并严控投放进度 [3] 运营与风险指标 - 存货/营收比率达127.71%，显示库存压力显著 [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅3.89%，现金流承压 [4] - 净利率0.88%（历史数据），产品或服务附加值偏低 [3] 战略调整与应对措施 - 启动"二低一小"产品战略，以差异化产品应对多元需求 [6] - 渠道提升通过"扫雷行动"推进市场单元化与网格化管理 [6] - 品牌投入聚焦升学、婚恋、体育赛事三大主题，强化线下场景联动 [6] 外部机构关注点 - 证券研究员普遍预期2025年业绩为9300万元，每股收益0.28元 [4] - 主要持仓基金格林稳健价值混合A持有6.22万股并增仓 [5] - 公司承认处于模式转型期，C端动销驱动的新增长动能仍需时间培育 [5]