财务业绩表现 - 公司上半年实现营业收入24.97亿元，同比减少39.6% [2] - 经调整净利润6.13亿元，同比减少39.3% [2] - 整体毛利率逆势提升0.2个百分点至59%，连续三年保持增长 [3] - 经调整净利率为24.6%，与去年同期持平 [3] 产品结构分析 - 珍酒收入14.92亿元（占比59.7%），吨价32.34万元/吨 [2] - 李渡收入6.11亿元（占比24.5%），吨价34.89万元/吨，销量提升近三成约400吨，同比增长27.79% [2][3] - 湘窖收入2.77亿元（占比11.1%），吨价58.59万元/吨 [2] - 开口笑收入0.81亿元（占比3.2%），吨价13.72万元/吨 [2] - 整体吨价27.37万元/吨，同比下滑6.6% [3] 渠道战略调整 - 经销商总数7119家，较2024年底减少516家 [4] - 经销合作伙伴增加55家至3259家 [4] - 体验店减少72家至1025家，零售商减少499家至2835家 [4] - 实施双渠道增长战略，拓展区域关键意见领袖作为新兴渠道经销商 [4] 新产品与营销举措 - 推出定价600元/瓶的"大珍·珍酒"，对标3000元级别品质 [5] - 启动"万商联盟"计划，已签约超2000家联盟商，吸引6100名意向客户考察 [5] - 跨界推出定价88元/瓶的超高端"牛市"啤酒 [5] - 董事长通过个人IP打造和公开直播进行营销推广 [5] 市场表现与行业背景 - 8月以来公司股价涨幅达47.38%，获得市场资金重点关注 [6] - 业绩下滑主要受宏观经济不确定性导致商务宴请及送礼场景减少影响 [2] - 白酒行业自一季度起持续呈现下行态势，五月仍未出现回暖迹象 [5] - 公司主动调整发展节奏，通过次高端及中端产品布局关键消费场景实现逆周期增长 [3]