交易结构 - 岚图汽车以介绍上市方式登陆港股 东风集团股份同步完成私有化退市[2] - 总体收购价格为10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股[2] - 采用"股权分派+吸收合并"组合模式 两大核心环节互为前提同步推进[4] 市场反应 - 东风集团股份ADR报价62.22美元 暴涨91.45%[2] - 总市值为391.2亿港币 PB仅为0.25倍[5] 私有化原因 - 股票估值较低 基本失去融资能力[3] - 受制于上市公司相关规定 板块融合和内部重组存在限制[3] - 上市以来未开展过股本再融资 已基本失去H股上市平台融资功能[5] 业务表现 - 集团上半年销售汽车约82.39万辆 同比下降14.7%[5] - 实现销售收入545.33亿元 同比增长6.6%[5] - 毛利润75.99亿元 同比增长28.0% 毛利率达13.9% 同比提升2.3个百分点[5] - 岚图汽车2024年交付量超8万辆 同比增长约70%[5] - 2025年以来岚图汽车连续5个月销量破万[5] 行业背景 - 近3年港股央国企私有化屡见不鲜 中集车辆 中粮包装等央国企相继完成港股私有化退市[4] - 岚图汽车上市后将拓宽融资渠道 拓展国际事业[5]