核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入达1.71亿元，同比增长15.75%，但归母净利润为3514.12万元，同比下降10.72%，呈现增收不增利态势 [1] - 第二季度单季度营收9163.63万元，同比增长26.63%，归母净利润1655.34万元，同比增长13.77%，季度业绩有所改善 [1] - 毛利率64.35%，同比下降5.76个百分点，净利率21.43%，同比下降19.52个百分点，盈利能力出现下滑 [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用合计6237.41万元，三费占营收比重36.44%，同比上升2.41个百分点 [1] - 营业成本同比增长30.1%，主要由于数据资源摊销成本及合并范围增加 [2] 资产负债状况 - 货币资金1.09亿元，同比下降27.06%，主要因派发现金股利 [1][2] - 应收账款1141.11万元，同比大幅增长54.17% [1] - 有息负债578.97万元，同比增长55.74% [1] - 每股净资产9.87元，同比下降4.29% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.51元，同比大幅增长52.53% [1] - 经营活动现金流量净额同比增长53.5%，主要因收款增加 [3] - 投资活动现金流量净额同比下降92.82%，主要因到期理财产品减少 [3] 业务运营特点 - 公司ROIC为10.51%，资本回报率一般，但历史中位数ROIC达25.49%，2023年最低为7.31% [4] - 商业模式主要依靠营销驱动，需关注驱动力背后的实际情况 [5] - 合并范围增加导致合同负债增长38.93%，营业收入增长15.75% [2]