财务表现 - 第二季度总营收同比增长13%至350亿元人民币 [1] - 第二季度经调整净利润同比增长20%至56亿元人民币 [1] - 营收和净利润分别超出市场预期2%和11% [1] 业务驱动因素 - 业绩增长主要得益于电商业务良好表现及AI变现进展好于预期 [1] - 第三季度预计总营收同比增长13% [1] - 增长动力来自电商业务强劲表现及在线营销业务稳健增长 [1] 盈利预测与估值 - 2025-2027财年利润预测略微上调0-1% [1] - 目标价由80港元上调至84港元 [1] - 维持"买入"评级 [1] 竞争优势 - 公司在AI方面取得积极进展 [1] - 拥有行业领先的视频生成模型 [1] - 具备良好的产品能力和丰富的应用场景 [1]