科创板AI板块行情表现 - 科创板人工智能ETF（589520）场内价格单日一度飙涨近7% 刷新上市高点 [1] - 成份股表现突出 云天励飞20CM涨停 寒武纪涨超17% 市值突破5000亿元 金山办公、天准科技等大幅跟涨 [1] - 科创板自4月以来呈现明显滞涨状态 有望迎来补涨行情 [2] 国产AI产业链发展驱动因素 - 国产AI大模型DeepSeek V3.1发布 明确支持国产芯片 推动国产算力生态加速落地 [1] - 头部国产开源模型对国产芯片的支持 有助于国产算力生态建设 [1] - 出于对英伟达芯片安全漏洞的担忧 国内部分客户对采购英伟达芯片持谨慎态度 [2] - 建议长期关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [2] AI行业投资逻辑分析 - AI经历3-5月调整与近两个月缓慢抬头 满足再次成为市场主线的两个条件：筹码沉淀到位（拥挤度低位）和长期逻辑持续（算力大周期持续演绎） [2] - 2025陆家嘴论坛提出在科创板设置科创成长层 重点服务AI等前沿科技企业 [2] - 申万宏源类比消费电子发展路径 指出AI终端换机潮有望复制2010年代智能手机行情 带动产业链估值中枢上移30-50% [2] - AI大模型用户渗透率仍较低 发展处于中初级阶段 产业化应用周期刚开始 算力投资方兴未艾 [2] 科创人工智能ETF产品特征 - 重点布局国产AI产业链 具备较强国产替代特点 涨跌幅限制20% 具备高弹性特征 [3] - 截至7月底 前十大重仓股权重占比超67% 第一大权重行业半导体权重占比近一半 具备较强进攻性 [3] - 标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 成份股为各细分环节收入最大或卡位最好的公司 [3] - 端云融合是AI发展核心趋势 有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 [3]