公司业绩与增长动力 - 全球AI需求激增 中国销售反弹以及数据中心投资加速推动公司进入强劲财报季[1] - 公司是AI领域主导者 拥有 unmatched定价权 规模优势和生态系统控制能力 投资者以40倍前瞻市盈率交易反映其稀缺性[1] - 分析师指出超大规模资本支出第二季度同比增长67% 证明AI建设正在加速且公司 disproportionately受益于AI服务器价值[4] - 新云运营商和AI模型构建者将持续进行数据中心投资至2025年 2025年末和2026年将有长期基础设施项目上线带来进一步推动[5] - 公司 fiscal 2027年EPS预估被上调至6.10美元 估值受到全球AI基础设施扩张核心地位的支撑[7] 产品需求与供应链 - B200和GB200 GPU需求强劲 供应偶尔无法跟上需求节奏[5] - 2025年下半年NVL72机架出货预期增长 制造合作伙伴富士康的乐观评论提供支持[5] - GB300服务器发货按计划于第三季度末或第四季度初进行 Blackwell Ultra芯片过渡预计无重大中断[6] - Rubin架构2026年初生产按计划进行 尽管存在延迟猜测 但执行信心得到强化[7] 市场拓展与地域动态 - 美国批准H20芯片许可后中国服务器建设急剧反弹 但北京政策制定者同时推动国内替代方案[6] - 公司准备推出中国专用AI芯片以捍卫市场份额[3] - 全球AI基础设施重大项目在沙特阿拉伯 阿联酋 欧洲和亚洲进行中[7] 分析师观点与估值 - UBS分析师重申买入评级 目标价205美元 指出强劲顺风支持长期增长[3] - Wedbush分析师将目标价从175美元上调至210美元 重申跑赢大盘评级 并上调收入和盈利预测[3][4] - 需求趋势强于预期 中国从 fiscal 第三季度开始复苏 超大规模和新云支出扩展至2026年[4]