行业表现与市场动态 - 创新药板块表现亮眼 A股创新药指数年初至今涨幅39.33% [1] - 创新药海外授权交易活跃 2025年上半年交易总金额接近660亿美元 超越2024年全年水平 [3] - 行业呈现"政策+出海+盈利"三驱动特征 未来成长空间较大 [3] 公司回购与股东增持 - 恒瑞医药拟以自有资金回购A股股份 回购资金总额不低于10亿元且不超过20亿元 回购价格上限90.85元/股 [1] - 中国生物股东谢炘增持100万股 作价7.368港元/股 总金额736.8万港元 增持后持股比例达1.92% [2] - 上海南方模式生物科技股份有限公司和人福医药等公司股东方已实施或计划增持股份 [1][2] 财务表现改善 - 恒瑞医药2025年上半年营业收入157.61亿元 同比增长15.88% 净利润44.5亿元 同比增长29.67% 均创同期新高 [3] - 百济神州上半年营业总收入175.18亿元 同比增长46.0% 净利润4.5亿元 实现扭亏为盈 [3] 估值水平分析 - 恒瑞医药回购价格对应2024年净利润市盈率逾90倍 [2] - 中国生物增持价格对应2024年净利润市盈率约为36倍 [2] 战略发展方向 - 恒瑞医药坚持创新与国际化战略 加速创新药研发与出海进程 [3] - 行业通过自主研发与开放合作深化全球布局 [3]