IPO募资计划 - 公司拟将IPO募集资金净额约60.6%用于建立及升级印尼基地 [1] - 约15.2%用于研发适用于开发光伏电池片产品的先进技术 [1] - 约15.2%用于提升及优化国内及海外销售渠道 [1] - 约9.1%用于营运资金和一般公司用途 [1] 公司业务与技术 - 公司为全球第三大N型TOPCon电池片专业化制造商 按2024年出货量计全球市场份额达14.7% [1][2] - 2025年前四个月N型TOPCon电池片年产能达32.7GW [2] - 2025年8月成为全球首个实现N型xBC电池片商业化的光伏电池片专业化制造商 [3] - 2025年前四个月N型TOPCon电池片营收占比从2023年7.1%提升至95.5% [3] - 截至2025年4月30日产能均已转换为182mm型号及以上大尺寸电池片 [2] 产能布局与融资 - 在四川宜宾 绵阳市 安徽省天长市和印尼设有工厂 [2] - 2022年6月以来获得四轮融资 投资方包括宜宾高投 国家绿色基金等机构 [2] 财务表现 - 2022-2024年及2025年前四个月营收分别为56.43亿元 104.94亿元 43.59亿元和24.08亿元 [3] - 同期年/期内利润分别为3.50亿元 4.1亿元 -8.64亿元和3.55亿元 [3] - 2025年前四个月营收同比增长约111% 净利润止亏转盈 [3] 客户结构 - 前五大客户营收占比从2022年49.7%降至2025年前四个月39.6% [3] - 最大单一客户营收占比从2022年19.7%降至2025年前四个月12.2% [3] - 海外营收占比从2022年3.2%上升至2025年前四个月24.5% 主要市场为印度及越南 [4] 成本结构 - 原材料成本占销售成本比例从2022年91.9%降至2025年前四个月80.6% [4] - 硅片及银浆等原材料占总销售成本50%以上 [4] - 原材料价格经历大幅波动 公司无法保证完全抵消成本波动 [4] 存货状况 - 存货金额从2022年2.65亿元增至2025年前四个月13.46亿元 [5] - 存货周转天数从2022年15天增至2025年前四个月63天 [5] - 存货增加主因印尼基地投产导致原材料需求增加及制成品数量上升 [5] - 存货周转天数增加因扩大硅棒拉制规模 行业竞争导致周转放缓 海外业务交付周期更长 [5]