化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）8月21日场内价格收盘上涨1.16%，盘中最高涨幅达1.89% [1] - 中核钛白涨停，新洋丰大涨6.29%，鲁西化工、博源化工、扬农化工等多股涨幅超过5% [1] - 基础化工板块当日获主力资金净流入25.71亿元，在30个中信一级行业中排名第3 [2] 行业基本面分析 - 供给端方面，化工行业资本开支、在建工程、固定资产同比增速分别在2021、2022、2023年出现向下拐点，未来伴随反内卷政策推进，供给侧有望改善 [3] - 需求端方面，地产企稳、雅下水电工程启动以及中美关税休战期延长90天，有望刺激化工材料需求回升和出口修复 [4] - 估值端方面，化工行业市净率处于近10年底部区间，在政策预期下具备向上弹性空间 [4] 政策与后市展望 - 反内卷政策被确认为2025年或更长期的重点，多部门具体政策落地有望推动落后产能出清，优化行业竞争格局 [4] - 开源证券指出，伴随政策推进，化工产品将进入有序竞争，行业盈利水平有望得到修复 [4] 投资工具分析 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股 [5] - 该ETF其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，以全面把握板块投资机会 [5]