新机型备货 - 2025年下半年iPhone 17系列备货量略超9000万台 与去年9000-9500万台基本持平[2] - 市场此前担忧备货量同比下降5%-10% 但随关税压力缓解该悲观预期已部分消退[2] - 关键供应商大立光 臻鼎科技7月销售额持平 印证备货平稳趋势[2] 规格升级 - 2025年iPhone 17系列新增轻薄版替代Plus机型 采用钛金属外壳与单后置摄像头 柔性印刷电路板用量增加[10] - Pro系列潜望式镜头升级至4800万像素 前置摄像头升级至2400万像素 盖板玻璃平均售价涨50%以上[10] - 2026年iPhone 18系列有望推出折叠屏机型 盖板玻璃和外壳平均售价翻倍 PCB/FPC用量增加[12] - Pro系列主摄或搭载可变光圈 蒸汽室散热材料从铜升级为铜/钢组合[12] 供应链影响 - 受益供应商包括高伟电子（摄像头模组） 蓝思科技（盖板玻璃） 臻鼎科技（PCB/FPC） 大立光（镜头） 瑞声科技（声学/散热）[10] - 折叠屏相关受益供应商为蓝思科技 富士康（组装） 臻鼎科技 主摄升级受益供应商包括大立光和高伟电子[12] - 比亚迪电子因金属外壳从钛金属降级为铝合金而承压 平均售价降10%-20%[10][11] 股价表现 - 关键供应商股价自今年5月以来平均上涨13%[15] - 历史显示升级周期中供应链股价复苏更快 如2013下半年至2014上半年iPhone 5s到6周期[15] - 发布后走势取决于苹果定价策略及消费者反馈对四季度需求的影响[15] 组件供应商分布 - 芯片组由苹果设计 台积电制造 显示屏供应商包括三星 LG Display和京东方[14] - 摄像头镜头供应商包括大立光 Genius 舜宇光学 水晶光电 摄像头模组由LG Innotek 高伟电子和鸿海供应[14] - 组装由鸿海 立讯精密和和硕完成 电池供应商包括新普科技 顺达科技 德赛电池和欣旺达[14]