核心财务表现 - 总收入66.28亿元(9.25亿美元) 同比下滑11% [2][5] - 净亏损1.34亿元 去年同期净利润6870万元 [2][5] - 非GAAP净利润1470万元 同比大幅下降94% [2][5] 业务收入结构 - 会员服务收入40.9亿元 同比下滑9% [2][5] - 在线广告收入12.7亿元 同比下滑13% [2][5] - 内容分发收入4.37亿元 同比骤降37% [2][5] 成本与现金流状况 - 内容成本37.8亿元 同比减少8% [3] - 经营活动现金流转为净流出1270万元 去年同期流入4.11亿元 [3][5] - 自由现金流为负3410万元 去年同期正值3.82亿元 [3][5] 经营效率指标 - 经营亏损4620万元 去年同期经营利润3.42亿元 [2][5] - 非GAAP经营利润5870万元 同比大幅缩水88% [2] - 经营利润率从7%急剧下降至1% [2] 资本结构与流动性 - 持有现金及等价物50.6亿元 [3][5] - 净利息支出连续七个季度下降 [3][6] - 回购8500万美元2028年到期可转债 [3] 战略发展方向 - 专注于AI应用、微短剧、体验业务和全球扩张 [4] - 夏季剧集收视率占据最高市场份额 [6] - 内容产出恢复强度为未来表现关键 [6]