财务表现 - 上半年收入239.4亿元 同比增长0.8% [1] - 归母净利润57.9亿元 同比增长23% 超出市场预期 [1] - 华泰证券上调盈利预测 预计2025至2027年每股盈利分别为1.85元、1.82元、1.93元 [1] 业务展望 - 下半年啤酒业务高档及大众化产品发力 延续量价齐升趋势 [1] - 白酒业务聚焦价格修复 推动光瓶酒复用啤酒渠道 [1] - 成本红利延续及三精主义落地 推动利润持续释放 [1] 评级与估值 - 目标价从37.41港元上调至38.59港元 [1] - 维持买入评级 [1] - 投资搬迁带来一次性收益 成本及费用节约较多 [1]