含权类理财产品市场表现 - 含权类理财产品近期表现亮眼 近1个月年化收益率达4%以上产品不在少数 [1] - 招商银行某R3级含权理财产品每日释放约1亿元额度 通常在2-3分钟内售罄 [1] - 兴银理财旗下产品今年以来年化收益率5.39% 近1个月年化收益率4.28% [2] - 招银理财旗下产品今年以来年化收益率4.83% 近1个月年化收益率达6.59% [2] 产品投资策略与资产配置 - 兴银理财产品优选债券、股票、商品及衍生品等大类资产 采用套利对冲、趋势跟踪、量化中性等专业投资策略 [2] - 招银理财产品采用票息+股息双息策略 债券部分配置银行二级资本债/永续债和高等级信用债 权益部分以股息策略为主 配置银行优先股和央企高股息股票 [2] 传统理财产品收益对比 - 固收类理财产品收益表现不佳 某产品今年以来持仓收益率不到1% 近1个月年化收益率仅0.8% [3] - 货币基金收益率持续走低 七日年化收益率从1月份1.79%降至当前1.32% [3] - 多数银行存款利率低于2% 纯固收类理财产品收益率不高 [3] 投资者行为与偏好变化 - 投资者从货币基金和固收类理财转向风险等级相对不高的含权类理财产品 [2] - 银行客户经理向有一定风险承受能力且追求较高收益率的投资者推荐含权类理财产品 [3] 产品结构与持有期特征 - 含权类理财产品持有期多为1年期及以上 通过长期运作降低短期波动影响 [4] - 产品底层资产均含有股票 波动较纯固收类理财产品更大 [4] 行业定位与投资建议 - 银行理财产品主要定位稳健收益 而非博取短期高收益 [4] - 含权类理财产品近期业绩亮眼主要受A股行情助推 [4] - 建议投资者从活钱管理、稳健投资、进取投资和保障管理四个维度进行资产配置 [4]