核心财务表现 - 营业总收入49.19亿元，同比下降73.06% [1] - 归母净利润-5.97亿元，同比下降126.72% [1] - 第二季度营业总收入25.45亿元，同比下降62.92% [1] - 第二季度归母净利润-2.92亿元，同比下降137.6% [1] 盈利能力指标 - 毛利率28.34%，同比上升6.35% [1] - 净利率-12.14%，同比下降199.19% [1] - 每股收益-0.25元，同比下降126.75% [1] 费用结构变化 - 三费总额（销售/管理/财务费用）13.67亿元，占营收比27.8%，同比增幅279.04% [1] - 财务费用同比激增602.7%，主因银行借款利息支出增加 [6] - 销售与管理费用增长与营收下降形成反差 [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.65元，同比大幅增长609.03% [1][8] - 货币资金25.66亿元，同比下降54.06% [1] - 应收账款135.18亿元，同比下降46.93%，主因销售收入减少 [1][3] - 有息负债143.92亿元，同比激增270.69% [1] 资本结构与偿债能力 - 有息资产负债率达31.33% [11] - 货币资金/流动负债仅17.66% [11] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为15.07% [11] - 应收账款/利润比率达669.71% [11] 业务驱动因素 - 营业收入下降主因市场情况变化导致销售减少 [5] - 营业成本同比下降73.68%，与收入降幅匹配 [5] - 公司业绩呈现周期性特征，去年ROIC为5.4% [11] - 近10年ROIC中位数达30.16%，2016年最低为0.59% [11] 机构持仓变动 - 招商国证生物医药指数(LOF)C持仓1889.95万股，较上期减仓 [11] - 天弘国证生物医药ETF持仓709.36万股，较上期减仓 [11] - 嘉实中证疫苗与生物技术ETF持仓115.71万股，较上期增仓 [11] - 易方达中证万得生物科技指数(LOF)C持仓113.93万股，较上期增仓 [11]