美联储政策预期与市场影响 - 美联储杰克逊霍尔政策研讨会主题为转型中的劳动力市场 外界关注降息路径线索[2] - 市场预期美联储降息 推高小盘股和利率敏感资产 建筑行业表现受关注[2] 建筑行业市场表现 - 房屋建筑商因降息预期出现反弹 iShares美国住宅建筑ETF过去一周上涨5.6% 约为大盘涨幅4倍[3] - 伯克希尔新购入约2亿美元D.R. Horton股票并增持Lennar股份 被视为押注美联储降息信号[3] - 30年期固定利率抵押贷款平均利率降至6.58% 为去年10月以来最低 年内下降近0.5个百分点[3] 房地产市场现状与挑战 - 房屋建筑商整体表现自4月股市低谷以来落后大盘 因关税战导致标普500指数暴跌近20%[4] - 全美住宅建筑商协会住房市场指数意外下降至32 回落至2022年12月以来最低水平[4] - 超过三分之一建筑商降价销售 约三分之二提供优惠吸引买家[4] - 住房市场首要挑战是价格承受能力 购房者等待抵押贷款利率下降[5] - 建筑商面临供应端不利因素 包括开发土地和建造房屋的监管政策困扰[5] 美联储政策信号与市场预期 - 联邦基金利率期货显示市场预期9月降息25基点概率为80%[5] - 摩根士丹利认为杰克逊霍尔年会可能不会亮起降息绿灯 而是鹰派宣示回击激进预期[5] - 麦格理认为9月温和降息更贴近现实[6] - 机构建议鲍威尔需谨慎行事 强调经济既未过热也未陷入衰退风险的金发姑娘信念[6]