市场表现 - 沪指盘中触及3741.29点创近10年新高 两市成交额超2.7万亿元刷新年内纪录 超4000只个股上涨 [1] - 券商ETF（512000）场内价格最高涨近3% 收涨1.13%创年内新高 单日成交额达32.29亿元 [1] 资金流向 - 券商板块单日主力资金净流入38.91亿元 连续5日净流入累计超317亿元 居申万二级行业第二位 [3][4] - 券商ETF（512000）单日吸金11.43亿元 基金规模升至282.2亿元 年内日均成交额8.66亿元 [4] 行业结构 - 证券II（申万）行业5日主力净流入额达317.52亿元 仅次于软件开发行业的320.5亿元 [4] - 券商ETF覆盖49只上市券商股 近60%仓位集中于十大龙头券商 兼顾中小券商弹性 [7] 市场趋势判断 - 当前可能处于牛市主升浪前期 市场换手率仍低于2024年10月牛市初期高点 [6] - 小盘风格占优或预示主升浪前期 后期可能转向大盘股领涨 [7] - 股权融资规模尚未快速放量 符合牛市主升浪前期特征 [7] 板块投资逻辑 - 券商板块相对业绩改善趋势尚未体现明显超额收益 存在补涨空间 [7] - 中证全指证券公司指数覆盖综合券商板块 兼顾头部稳定性与中小券商爆发性 [7]