收购交易概述 - 云南白药全资子公司中药资源公司以现金6.6亿元收购聚药堂100%股权 [1] - 股权转让对价分配：马新宏（35%股权）2.31亿元、马占江（20%股权）1.32亿元、张双（17%股权）1.12亿元、石跃欣（14%股权）9240万元、石光（14%股权）9240万元 [1] 标的公司业务特征 - 聚药堂专注中药饮片、毒性饮片、直接口服饮片及配方颗粒生产销售，拥有1567个饮片品种（4000余品规）和240个国标备案配方颗粒品种 [2] - 通过自研App开展B2B线上销售，注册用户10万家，累计交易客户5.3万家，采用"先款后货"模式，销售区域以北方为主 [2] - 2024年营业收入6.32亿元，净利润6933万元；2024年一季度营业收入1.4亿元，净利润1149万元 [4] 战略协同价值 - 收购助力云南白药中药资源业务拓展省外市场，实现全国布局战略 [2] - 聚药堂产品线补充公司管线，提升行业竞争力，其线上销售渠道和B端客户资源可提升产业链协同效率 [2] - 销售区域与云南白药现有覆盖区形成互补 [2] 业绩承诺安排 - 2025-2027年承诺营业收入：2025年6.24亿元、2026年6.16亿元、2027年6.66亿元 [6] - 2025-2027年承诺净利润：2025年6600万元、2026年5970万元、2027年6390万元，均低于2024年6933万元水平 [3][6] - 原核心团队需留任至2027年业绩承诺期满，云南白药派驻执行董事及财务、质量负责人 [7] 财务风险提示 - 聚药堂资产负债率57.02%（总资产7.47亿元，总负债4.26亿元，截至2024年3月31日） [6] - 云南白药2024年营业收入400.33亿元（同比增长2.36%），归母净利润47.49亿元（同比增长16.02%），营收增速已连续三年维持个位数 [7]