保险资金配置规模 - 保险资金运用余额达36.23万亿元 同比增长17.39% [1][3] 债券配置情况 - 债券仍是险资配置基本盘 人身险公司债券配置占比达51.9% 财险公司达40.29% [3] - 债券配置比例持续提升 人身险公司较2022年末增加10.25个百分点 财险公司增加6.68个百分点 [3] - 险资通过长久期利率债稳固底仓 优化资产负债管理 10年期国债收益率维持在1.65%-1.75%区间 [3][4] 股票配置动态 - 人身险公司股票配置余额2.87万亿元 占比8.81% 较一季度提升0.38个百分点 [5] - 年内险资举牌达27次 重点布局银行、公用事业、能源及科技等低估值高股息板块 [5] - 政策放宽权益投资比例限制 部分保险公司权益类资产监管比例上调5% [7] 政策环境支持 - 六部门要求大型国有保险公司每年新增保费30%用于投资A股 [7] - 财政部加强国有商业保险公司长周期考核 进一步扩大险资入市空间 [7] 未来配置趋势 - 险资将继续加大债券配置力度 尤其在利率下行环境下长久期债券价值凸显 [3][4] - 权益类资产配置比例有望提升 重点关注高股息蓝筹股、新兴产业及公用事业领域 [5][7] - 举牌行为将更趋理性和专业化 注重与被投企业战略协同 [7]