华发股份2025年中报财务表现 - 营业总收入381.99亿元，同比上升53.46% [1] - 归母净利润1.72亿元，同比下降86.41% [1] - 第二季度营业总收入197.15亿元，同比上升10.19%，但归母净利润亏损1858.29万元，同比下降102.03% [1] - 应收账款同比增幅达33.38%，主要因项目托管和物业应收款增加 [1][3] 盈利能力与费用结构 - 毛利率14.16%，同比减15.42% [1] - 净利率1.99%，同比减71.52% [1] - 三费占营收比4.76%，同比减23.97% [1] - 每股收益0.06元，同比减86.96% [1] 现金流与资产负债 - 每股经营性现金流3.45元，同比增1335.0% [1] - 货币资金294.21亿元，同比减15.66% [1] - 有息负债1269.24亿元，同比减5.37% [1] - 短期借款同比增49.1%，因短期融资增加 [3] 历史业绩与投资回报 - 近10年ROIC中位数2.08%，2024年ROIC仅0.76% [3] - 2024年净利率2.34%，显示产品附加值不高 [3] - 证券研究员预期2025年归母净利润7.64亿元，每股收益0.28元 [3] 基金持仓动态 - 南方中证房地产ETF持有2809.35万股，为最大持仓基金，规模62.32亿元 [4] - 招商行业精选等3只基金增仓，中庚价值灵动等4只基金减仓 [4] - 南方中证房地产ETF近一年上涨24.53%，基金经理罗文杰 [4]