石头科技上半年增收不增利:归母净利跌近4成,经营活动现金流净额同比下滑179%
财务表现 - 2025年上半年营业收入79.03亿元,同比增长78.96% [3] - 归母净利润6.78亿元,同比下滑39.55% [3] - 经营活动现金流净额流出8.23亿元,同比下滑179.84% [4] - 毛利率下滑9.25个百分点至44.56% [5] 费用结构 - 销售费用21.65亿元,同比增长144.51% [4] - 研发费用6.85亿元,同比增长67.28%,占营收比重8.67% [5] - 购买商品接受劳务支付现金88.05亿元,同比增长163.94% [4] 业务构成 - 智能清洁产品及配件营收占比超99% [5] - 境内营收39.54亿元,占比50.03% [5] - 境外营收占比49.97% [5] - 海外业务毛利率50.34%,高于国内业务的38.78% [5] 产品研发 - 上半年发布P20 Ultra、G30 Space探索版等7款新产品 [6] - G30 Space探索版搭载三维机械臂技术,售价超6000元 [6][7] - 行业人士质疑三维机械臂为技术展示型产品,存在千余元溢价 [6][7] 战略动向 - 6月底向港交所递交招股书,募资用于国际业务拓展及研发能力提升 [7] - 创始人昌敬持股比例由23.15%降至21.03% [7] - 控股股东自愿承诺12个月内不减持股份 [7]